A DeFi hitelezési mutatókon keresztül is megérthetjük a kriptopiaci ciklusokat
A Santiment elemző platform szerint a DeFi hitelezési és kölcsönzési mérőszámai segíthetnek a befektetőknek a kriptopiaci ciklusok jobb megértésében.
A cég azt is megjegyezte, hogy a kamatlábak, az adósságszintek és a likvidálási események megmutathatják, mikor vannak túlfűtött vagy mélypont közeli állapotban a piacok.
- Mi a DeFi hitelezés és kölcsönzés?
- A pénz értékének mérőszáma
- A „Vér az utcákon” likvidálási mérőszám
- Hogyan alkalmazzuk az elemzési keretrendszert?
A piaci ciklusok megfejtése: A hitelezési mérőszámok előrejelző ereje
A Santiment analitika bemutatta, hogy a hitelezési és kölcsönzési adatok egyedülálló betekintést nyújthatnak a kereskedőknek a piaci feltételekbe, az árfolyamokra vagy a társadalmi érzelmekre való összpontosítás helyett. A cég azzal érvelt, hogy a mérőszámok segíthetnek a befektetőknek azonosítani a piaci szélsőségeket, mind a túlfűtött időszakokat, amikor óvatosságra van szükség, mind a lehűlési időszakokat, amelyek vételi lehetőségeket teremthetnek.
A cikkben megismerheted, hogy a decentralizált pénzügyi (DeFi) hitelezési adatok elemzésén keresztül hogyan tehetsz szert kulcsfontosságú piaci ismeretekre. Bemutatjuk a Santiment elemzését, hogyan lehet a piaci csúcsokat és mélypontokat a hitelezési ráták, az adósságszintek és a felszámolási események segítségével kiszúrni.
Mi a DeFi hitelezés és kölcsönzés?
A DeFi hitelezési és kölcsönzési platformok lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy digitális eszközöket kölcsönözzenek és adjanak kölcsön hagyományos pénzügyi közvetítők, például bankok nélkül. A folyamatok automatizálására és a felek közötti megállapodás feltételeinek érvényesítésére intelligens szerződéseket használnak.
Ezeken a DeFi platformokon a hitelezők eszközök letétbe helyezéséért kamatokat kapnak. A letétbe helyezett eszközök fedezetként is szolgálnak, amelyek lehetővé teszik a hitelfelvevő számára, hogy stabilcoinokban vagy más kriptovalutákban kapjon hitelt. A protokollok nagyobb rugalmasságot, jobb hozzáférhetőséget és átláthatóságot kínálnak, mint a hagyományos finanszírozási formák.
Érdekelhet: A kriptohitelezés kihívásai és lehetőségei 2025-ben
A pénz értékének mérőszáma
Az elemző platform kiemelte a „pénz értékének” koncepcióját, ahol a hitelezési platformok, mint az Aave és a Compound kamatlábai tükrözik a kriptopiacok tőke iránti keresletét és kínálatát. Arra az összefüggésre jutottak, hogy a kamatlábak a hitelfelvételi kereslet erősödését követően nőnek. Amikor a kamatlábak szélsőséges kiugrást tapasztalnak, az gyakran jelezheti a piaci csúcsokat, míg az alacsony és lapos kamatlábak az esetleges mélypontokra hívják fel a figyelmet.
Eszerint a kamatlábak mozgása a piaci szereplők viselkedését tükrözi, ahol a pénz értékének meghatározása az általános piaci hangulat közvetlen kifejeződése. Ennek elemzését a következő mutatókon keresztül javasolják:
- Stabil kínálati ráta: A stabilcoinok, mint az USDC vagy a DAI letétbe helyezésekor szerzett kamat összege
- Kölcsönzési ráta: Az ezen eszközök kölcsönzésekor fizetett kamat
- Kínálati/kölcsönzési arány: A rendelkezésre álló tőke és a kölcsönzött összegek közötti kapcsolat
A Santiment szerint a 10-15% feletti kamatlábak túlfűtött körülményekre utalnak, ahol a hitelfelvevők hajlandók magas költségeket fizetni a tőkeáttétel megszerzéséért. Ennek ellentéte a piaci lehűlés, amit a tőkeáttétel iránti csökkenő kereslet okozta kamatláb csökkenés jelez. A több héten át tartó alacsony, lapos kamatlábak (3-4%) a spekuláció csökkenésére és lehetséges mélypontra utalnak.
🤑 The crypto market moves in cycles, and one of the more overlooked methods to analyze these cycles is through DeFi lending and borrowing data. Instead of just watching price action or social sentiment, this article highlights how interest rates, debt levels, and liquidation… pic.twitter.com/4dZ8ZTriOh
— Santiment (@santimentfeed) March 26, 2025
A „Vér az utcákon” likvidálási mérőszám
Az elemző cég bemutatta a „vér az utcákon” likvidációs mérőszámot is, amely képes meghatározni a kriptopiac potenciális ciklusait. Eszerint a likvidálás akkor következik be, amikor a hitelfelvevők fedezetértéke az előírt küszöbértékek alá esik. A Santiment úgy véli, hogy a kényszerű fedezetértékek piaci nyomást teremtenek, és gyakran jelzik a kapitulációs eseményeket.
A likviditás vizsgálatánál a következő kulcsfontosságú mutatókra hívják fel a figyelmet:
- Teljes likvidáció: A kényszerűen lezárt pozíciók dollárértéke
- Teljes adósságváltozás: A felvett hitelek teljes összegének növekedése vagy csökkenése
- Törlesztések: A hitelfelvevők önkéntes adósságcsökkentése (megkülönböztetve a likvidálásoktól).
Santiment rámutat, hogy a legtöbb likvidáció hosszú tőkeáttételből származott, ami akkor következett be, amikor a piaci résztvevők stabilcoinokat kölcsönöznek kriptoeszközök ellenében, hogy még több kriptót vásároljanak. A likvidáció másik forrása a short pozíciók voltak, amikor a befektetők kriptót vettek fel stablecoinnal szemben, hogy árcsökkenésre fogadjanak.
A hosszú, azaz long likvidálások gyakoribbak, és jellemzően piaci esések során fordulnak elő, míg a rövid likvidálások éles emelkedések során jellemzőek. A nagy likvidálási események gyakran a lehetséges mélypontokat jellemzik. Amikor a teljes adósság és a likvidáció egybeesik, az erősödő jelre utalhat. Míg azok az árszintek, amelyeken nagy felszámolás történik, gyakran támasszá válhatnak.
Hogyan alkalmazzuk az elemzési keretrendszert?
A Santiment a fentebb azonosított mutatók mellé egy rövid összefoglalót is közzétett, kiemelve a legfontosabb pontokat és az adatokat, amelyeket érdemes figyelni ahhoz, hogy a lehető legpontosabban értelmezzük a piaci eseményeket.
- A legfontosabb a jelek felfedezése. Amennyiben a stabilcoinok hitelkamatlába tartósan 3-4% között mozog, nyugodtabb piacról beszélhetünk, míg a 10% feletti kamatláb túlfűtöttséget jelezhet. Emellett érdemes figyelni az extrém kilengéseket is.
- Felismerni a nyugalmi állapotot. A kamatlábak csökkenése önmagában nem feltétlenül jelenti a piaci állapot változását. Érdemes a hosszú távú, 2-4 héten át tartó tendenciákra összpontosítani.
- A kapituláció felismerése. A jelentős likvidációs események, és az azt követő adósságcsökkenés, valamint a negatív finanszírozási ráták egy esetleges medvés hangulatot jelezhetnek.
- A stratégia kiigazítása. A trendek felismerése és a megfelelő elemzések elvégzése után, ha erős emelkedést észlelünk, akkor a likvidációk után érdemes lehet új pozíciókat felvenni. Az ingadozó tartományokban pedig érdemes lehet várni, hogy az árfolyam megtartja-e magát.
Összefoglalva
A hitelezési és hitelfelvételi mutatók erőteljes betekintést nyújtanak a piaci pszichológiába és a tőkeáttételi feltételekbe. A kamatlábak, az adósságszintek és a likvidációs események nyomon követésével a kereskedők hatékonyabban azonosíthatják a potenciális piaci szélsőségeket, mint pusztán az árfolyamokon keresztül.
Bár egyetlen mutató sem tökéletes, ez a hitelezésre összpontosító keretrendszer a hagyományos technikai elemzésen túl további perspektívát nyújt, segítve a kereskedőket abban, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak a piaci ciklusok során.
Kapcsolódó:
- A likviditási poolok szerepe és veszélyei a decentralizált pénzügyekben
- 200 millió dolláros kölcsönt kapott a Bybit a hackertámadás után
- Most már a Coinbase-től is lehet bitcoin-alapú kölcsönöket felvenni