Miért van mindig erősebb árfolyam volatilitás a Bitcoinnál, amikor közzéteszik a fogyasztói árindex mutatókat?
Ha még nem vettétek volna észre, a Bitcoin árfolyama rövid ideig eléggé erős ingadozáson megy keresztül azon a napon, amikor az amerikai fogyasztói árindex számok (CPI- Consumer Price Index) megjelennek. Ez nem ok nélkül történik. Ugyanis a fogyasztói árindex vitathatatlanul az elmúlt hónapok egyik legjobban hangoztatott mérőszáma, amely számos piacra hatással van.
Mi a fogyasztói árindex (CPI)?
Az infláció az elmúlt hónapok legforróbb gazdasági témája, és ez nagyrészt azért van, mert világszerte az egekbe szökik. Bár sokan figyelmeztettek arra, hogy a magas infláció a COVID-járvány következményeinek ellensúlyozására végrehajtott masszív pénznyomtatás közvetlen következménye, a kormányok világszerte mégis hatalmas gazdaságélénkítő csomagokat hajtottak végre a bajba jutott gazdaságok megsegítésére.
Az infláció az árak általános emelkedésével és a pénz vásárlóértékének csökkenésével jellemezhető. Amikor tehát a kormányok dollárbillió értékben nyomtatták a saját valutájukat, ez a nemzeti valuta vásárlóerejének csökkenéséhez vezetett.
Az USA gazdasága, amely vitathatatlanul a világ vezető gazdasága, szintén küzd a magas inflációval, és ennek a legáltalánosabb mérőszáma a fogyasztói árindex (CPI).
Az amerikai Munkaügyi Statisztikai Hivatal szerint a fogyasztói árindex (CPI) definíciója a következő:
„… a városi fogyasztók által a fogyasztási cikkek és szolgáltatások kosaráért fizetett piaci árak időbeli átlagos változásának mérőszáma.”
Pontosabban, a kosárban szereplő áruk és szolgáltatások közé tartoznak például az élelmiszerek , a benzin, a villamos energia, az új járművek, a használt autók, a ruházati cikkek, az orvosi ellátás, a szállás, a közlekedési szolgáltatások, az orvosi ellátási szolgáltatások stb. Ezért sok szakértő ezt a mutatót használja az infláció mértékének általános mérési módjaként. Bár egyesek szerint a tényleges szintek magasabbak, mivel nem minden áru szerepel ebben a kosárban.
2022. júniusában a CPI a következő értéket érte el:
- 1,3%-os növekedés szezonálisan kiigazítva havi alapon
- 9,1% szezonálisan nem kiigazított év/év alapon
Már a májusi (júniusban mért) infláció is 40 éve nem látott értéket mutatott, a júniusi érték pedig még magasabb lett.
Miért számít a CPI a Bitcoin árfolyamában?
A rövid válasz erre az, hogy azért, mert ez egy olyan kiváltó ok, amelynek következtében a piaci szereplők (értsd kereskedők és befektetők) ennek megfelelően módosítják pozícióikat.
Az inflációval kapcsolatban pedig az a fontos, hogy szó szerint minden egyes százalék komoly hatást gyakorol, mert a kormányoknak ezután reagálniuk kell. Ennek megfelelően később döntéseket kell hozniuk a növekvő infláció leküzdésére.
Így például egy, az előrejelzéseknél magasabb inflációs szám azt jelentheti, hogy a kormány és a jegybank a következő üléseken nagyobb kamatemeléseket vezethet be a növekvő infláció megfékezése érdekében. Ez hatással van a kötvényekre, a kincstárjegyek hozamára, a betétekre. Tehát minden olyan dologra, amelyekre a piaci szereplőknek figyelembe kell venniük, és ennek megfelelően át kell alakítaniuk a pozícióikat.
A kriptovaluta szektor még mindig egy niche piacot jelent a mainstream pénzügyi rendszerben, amelynek teljes kapitalizációja kevesebb mint egy billió dollár. Ennek ellenére számos intézményi és nagybefektető már magas kitettséggel rendelkezik ezen a piacon is. Ez azt jelenti, hogy a hagyományos piacokhoz képest kisebb portfóliónak az újra-egyensúlyozása sokkal nagyobb turbulenciát okozhat. Július 13-án például – amikor bejelentették a 2022. júniusi CPI-számokat – a Bitcoin árfolyama egy olyan napon ment keresztül, amikor az amplitúdó meghaladta a 7%-ot. Ez nagyon sok.
Összefoglalva, a CPI közzétételének időpontja általában egy turbulens esemény, különösen akkor, amikor az infláció minden gazdasági vitában előtérbe kerül. Ez olyasmi, amit a piaci szereplők arra használnak fel, hogy portfólióikat átpozícionálják és ennek megfelelően kiigazítsák. Tehát ez a fő oka annak, hogy hatalmas volatilitást okoz a „viszonylag kicsi Bitcoin piacon”.