Mi jön most a Bitcoin ETF után?
A spot Bitcoin ETF jóváhagyása az Egyesült Államokban jelentős változásokat idézhet elő a digitális eszközök piacán. Várhatóan megnövekszik a befektetők részvétele, beleértve az intézményi és lakossági szereplőket is, akiket vonz majd az újonnan megnyíló lehetőség a közvetlen Bitcoin kitettségéhez. Ez a fejlemény a piac növekedéséhez, a likviditás megnövekedéséhez vezethet, és potenciálisan befolyásolhatja magának a Bitcoinnak az értékelését is. Ezzel egyidejűleg a jóváhagyás csökkentheti a meglévő határidős és bányász cégeken alapuló ETF-ek relevanciáját. Átfordulhat a befektetők figyelme az azonnali Bitcoin ETF-re több irányból is.
A Bitcoinra gyakorolt jövőbeli árhatás jelentős lehet, amit az azonnali Bitcoin ETF-en keresztüli kitettséget kereső befektetők beáramlása befolyásolhat. A Bitcoin közvetlen tulajdonlása iránti megnövekedett kereslet hozzájárulhat az árak felfelé ívelő nyomásához. Ez a kriptovaluta hagyományos pénzügyeken belüli szélesebb körű elfogadását is tükrözi. Ezenkívül a jóváhagyás katalizátorként szolgálhat a globális szabályozási változásokhoz. Hatással lehet az Egyesült Államokon kívüli kriptovaluta piacokra, és tovább erősítheti a Bitcoin szerepét a mainstream pénzügyekben.
A hét legfontosabb kriptovaluta hírei egy helyen
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete hivatalosan is jóváhagyta az Egyesült Államok első szabályozott spot Bitcoin- ETF-jét. A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) – mindössze egy nappal azután kerültek elfogadásra, hogy a SEC hivatalos Twitter-fiókjáról közzétett hamis bejelentés lavinaszerűen száguldott végig a közösségi médiában. Egyelőre még mennek a találgatások, ki állhatott a fiók feltörése mögött.
Miközben a piac és a befektetők érdeklődése továbbra is az ETF-jóváhagyása körüli hírekre fókuszál, addig az USA-ból kritikus inflációs adatokat jelentettek. A várakozásokat kis mértékben haladták meg az inflációs számok, a hírre reagálva a dollár index hirtelen megemelkedett, a Bitcoin viszont alulteljesített.
Miután az Értékpapír és Tőzsdefelügyelet zöld utat adott több Bitcoin ETF-nek, a Bloomberg egyik elemzője szerint küszöbön van az Ethereum spot ETF-ek jóváhagyása. Eric Balchunas úgy véli, hogy 70 százalék esély van arra, hogy az Ethereum spot ETF-eket még idén májusig jóváhagyják. Az elemző korábban úgy nyilatkozott, hogy nem tud elképzelni egy olyan forgatókönyvet, melyben a Bitcoin spot ETF-eket jóváhagyják, de az Ethereum ETF-eket nem – szerinte ugyanis az egyik húzza a másikat.
A Circle Internet Financial, az USDC stablecoin kibocsátója kérvényt nyújtott be a szabályozóhoz tőzsdére lépés (IPO) céljából. A második legnagyobb stablecoin piaci kapitalizációja 25 milliárd dollár.
Az első kritikus pár nap
Az elmúlt néhány hét önmagában is eseménydús volt a Bitcoin ETF jóváhagyásokig, de az izgalom nem áll meg itt. A szakértők most azt mérlegelik, hogyan néz majd ki a több milliárd dolláros forgalom a következő napokban és hetekben a Bitcoin piacán, jön-e lassan a spot ether ETF és mindez hogyan változtatja meg a kriptovaluta szabályozási környezetet a jövőben.
A forgalom a következő hetekben kulcsfontosságú
Anthony Rousseau, a TradeStation kereskedési platform bróker megoldások részlegének vezetője nyilatkozatában azt hangsúlyozta, most minden szem az első 24-48 órában várható kereskedési forgalomra szegeződik.
„Az előrejelzések a jelentőstől a rekordot döntögetőig terjednek, néhány milliárdos forgalommal – ez példátlan bravúr lehet az ETF-ek történetében” – mondta Rousseau.
Rousseau arra is figyelmeztetett, hogy sokan potenciálisan alábecsülik a bitcoin piacra gyakorolt hosszú távú következményeit. Az elemző szerint a pénzintézetek több mint 100 billió dollárnyi vagyont kezelnek, és ezeknek az alapoknak elég ha csak egy kis részét bitcoinra fordíthatják.
„Létfontosságú annak felismerése, hogy az intézmények követhetik a megfelelő protokollokat és így beépíthetik a Bitcoint befektetési stratégiáikba. Ez azonban akár több hónapig is eltarthat” – mondta Rousseau.
Más szakértők némi ingadozásra számítanak a következő napokban. A spot bitcoin ETF-ek várhatóan nyomon követik a mögöttes bitcoin mozgását, de ezek az ETF-ek nagyok, és sok új befektetés érkezik majd a kereskedést követő első napokban.
Lehetséges, hogy azt láthatjuk majd, hogy az ETF-ek küzdenek azért, hogy egyáltalán Bitcoinhoz jussanak. Az ismert, hogy a bitcoin piaca általában napi 10-20 milliárd dolláros forgalmat generált. Ehhez képest az első napon 40-50 milliárd dollár ömlött a piacra, ami gyorsan 49 ezer dollárig verte fel az árfolyamot. Kérdés, hogy a kereskedési aktivitás meddig marad fenn és még nőni fog-e. Péntek nap végére például már alább is hagyott a kezdeti lelkesedés.
Mekkora lehet a piac?
Nem meglepő módon a kriptovaluta vásárlók és a Bitcoin ETF-eket kínáló befektetési alapok úgy gondolják, hogy a lehetőségek határtalanok arra vonatkozóan, mekkora is a piac. Elemzők várakozásai szerint a befektetők dollármilliárdokat fordíthatnak majd a digitális eszközökre már rövid távon is, idővel pedig ez az összeg billiókra növekedhet.
De még a szektoron kívüliek is látnak okot a növekedésre.
„További áremelkedésre számítunk az évben” – írták a Deutsche Bank elemzői a befektetőknek. Hozzátették, hogy az intézményi befektetők özöne és a várható új kriptokereskedési szabályozás, többek között az Európai Unióban is, megerősítheti a digitális eszközök szektorát.
Az SEC jóváhagyása a kriptovaluták legitimitását rögzíti. Gary Gensler, az SEC elnöke, a kriptoeszközök gyakori kritikusa szerint az új Bitcoin befektetési termékek a szokásos, már jól ismert befektetői védelmet is tartalmazzák. Az alapkezelőknek például nyilvános adásvételi nyilatkozatokat és időszakos pénzügyi bejelentéseket kell benyújtaniuk a felügyelethez.
De figyelmeztetett, hogy a jóváhagyás igazából nem jelent teljes elfogadást.
„A bitcoin elsősorban spekulatív, ingatag az árfolyama, amelyet sok esetben tiltott tevékenységekre is használnak, beleértve a zsaroló programokat, a pénzmosást, a szankciók kijátszását és a terrorizmus finanszírozását” – mondta közleményében.
Bitcoin ETF piac a jövőben
A Bitcoin intézményesítése és a hagyományos pénzügyekbe emelésének első lépése volt évekkel korábban a Bitcoin határidős ügyletek megjelenése és a bányászcégekbe fektető ETF-ek elindulása. Ezek egyfajta szabályozási kompromisszumot jelentettek a SEC-kel. A határidős Bitcoin ETF-ek származékos termékeken keresztül utánozzák a BTC jövőbeli árfolyam alakulását. A bányászat alapú ETF-ek pedig a Bitcoin ökoszisztémájában érintett vállalatokba fektetnek be. Azonban egyik sem nyújt tiszta kitettséget a Bitcoinnal szemben.
Ez most az azonnali Bitcoin ETF lehetősége valósággá vált. Egyben a jóváhagyás azzal is jár, hogy előrejelzések szerint az eszközkezelők áthelyezik majd a hangsúlyt ezen új ETF-ek népszerűsítésére. Idővel ez a befektetők migrációjához vezet a közvetlen Bitcoin-kitettséget kínáló termékek felé. Következésképpen a határidős és bányászattal kapcsolatos ETF-ek elveszíthetik jelentőségüket. Mindössze olyan réspiaci stratégiákat szolgálhatnak majd ki a jövőben, mint például az adó optimalizálás.
Aktívan kezelt Bitcoin ETF a jövő
Kanadában a digitális eszközök ETF-ei már előrébb haladott állapotban vannak. Itt az ETF-ek már egyedi stratégiát alkalmaznak a Bitcoin fedezett vételi opcióinak eladásával, és hozamot generálnak a Bitcoin volatilitásából is. A stagnálás vagy visszaesés által jellemezhető piaci körülmények között ezek az ETF-ek konzisztens hozamokat tudnak biztosítani, amik képesek felülmúlni akár az alaptermék hozamát is.
Most kezdenek majd előtérbe kerülni az aktívan kezelt azonnali Bitcoin ETF-ek. A Bitcoin volatilitását kihasználva ezek az ETF-ek olyan stratégiákat alkalmazhatnak, mint a lendületes kereskedés és a trendkövetés, vagy a Bitcoin és a diszkontkincstárjegyek közötti állomány kiigazítása a Bitcoin 200 napos SMA-hoz való viszonya alapján. Ennek a megközelítésnek az a célja, hogy megragadja a felfelé ívelő potenciált, miközben minimalizálja a lefelé mutató kockázatot. Ez által olyan eszközt biztosít a befektetők számára, amellyel kihasználhatják a Bitcoinban rejlő lehetőségeket anélkül, hogy éles visszaeséseknek lennének kitéve.
Az aktívan kezelt azonnali Bitcoin ETF-ek előnyei közé tartozik a professzionális felügyelet a volatilis kriptopiaci kockázatok mérséklése érdekében, valamint a tőke megőrzésének lehetősége azáltal, hogy kincstárjegyekbe helyezik az alapokat a visszaesések idején.
Egy dolgot azonban nem árt észben tartani. A Bitcoin ETF-ek semmilyen szinten nem adnak megoldást a hagyományos pénzügyi rendszer problémáira és a partner kockázatra. Pont arra a problémára, amire a Bitcoin annak idején ki lett találva. Hiszen a bitcoin etf esetén is igaz: nem a te kulcsod, nem a te Bitcoinod.