Mi lesz az európai kriptopiaccal a MiCA után?
A MiCA elfogadása a biztonság és az átláthatóság fokozása érdekében szigorú szabályok bevezetésével jár az európai kriptopiacon.
Az európai kriptogazdaság – a kriptoeszközök piacáról szóló rendelet (MiCA) bevezetésével – jelentős átalakulás előtt áll.
A MiCA elfogadása után várható változások
A MiCA európai országokban történő elfogadása monumentális változást jelent a kriptoiparban. A piaci szereplők számára szigorú szabályokat vezet be az új rendelet. Az iparág különböző területeit szabályozza, beleértve a kriptotőzsdéket, az alapok letétkezelését és az ügyfélellenőrzési folyamatokat is. Bár ezek a szabályok kezdetben meglehetősen nehézkesnek tűnhetnek, mégis a kriptoügyletek biztonságát és átláthatóságát hivatottak fokozni.
A MiCA elsődleges és legfontosabb célja a végfelhasználók védelme azáltal, hogy a vállalatok átlátható ellenőrzési gyakorlatot alkalmaznak és ellenőrizhető tartalékokat tartanak fenn. Az átláthatóság szükségessége különösen nyilvánvalóvá vált miután számos nagy kripto-cég omlott össze 2020 óta. Gondoljunk csak az FTX összeomlására – amely feltárta az iparág sebezhetőségét és kockázatait.
A szabályozás megkönnyítheti az intézményi befektetők belépését a kriptopiacra. Az egyértelmű és következetes szabályok megállapításával a MiCA segíthet jelentős intézményi és vállalati alapok bevonzásában, ami fokozza a piac likviditását és stabilitását. A helyzet hasonló a Bitcoin ETF-ek Egyesült Államokban történő bevezetéséhez, amely lehetővé tette az intézményi befektetők számára, hogy szabályozott pénzügyi termékeken keresztül szerezzenek kitettséget a Bitcoinban.
Az átültetés kihívása
A hosszú távú előnyök ellenére várhatóan a MiCA kezdeti bevezetési szakasza nem lesz könnyű. Jelenleg Európában körülbelül 2,000 virtuális eszközszolgáltató (VASPs) működik, amelyek közül sokan nem sietnek megfelelni a közelgő szabályozásoknak. A helyi hatóságok minden bizonnyal jelentős nyomás alatt lesznek, hogy minnél gyorsabban és szakszerűbben hagyják jóvá a kérelmeket, ami esetleges torlódásokhoz és működési késedelmekhez vezethet.
Néhány ország, mint Málta és Franciaország, már elkezdte összehangolni szabályozásaikat a MiCA-val, de az általános felkészültség Európa-szerte jelentősen eltér. Ez az eltérés zavart és fennakadásokat okozhat, miközben a vállalatok igyekeznek megfelelni az új előírásoknak.
A teljes folyamat három évre van tervezve, 2023 júniusától 2026 júliusáig, a következő szakaszokkal:
- A MiCA hatályba lépése (2023 június).
- A mentességről való lemondás vagy az időtartam csökkentésének határideje (2024 június).
- A MiCA alkalmazásának kezdete (2024 december).
- Az átmeneti szakasz vége (2026 július).
A MiCA jelentős hatással lehet az EU-n belüli kriptopiacra.
- Fokozott fogyasztóvédelem: A MiCA célja, hogy egyértelmű szabályokat állapítson meg a kripto-eszközökre vonatkozóan, ezáltal nagyobb védelmet nyújtva a befektetők számára.
- Nagyobb piaci integritás: A MiCA üzletviteli szabványok bevezetésével kívánja elősegíteni a tisztességes versenyt és megakadályozni a piaci visszaéléseket.
- Egyszerűsített határokon átnyúló működés: Az egységes szabályozási ökoszisztéma révén az EU-ban működő vállalatok számára könnyebb lesz határokon átnyúlóan szolgáltatni.
- Az innováció fellendítése: A elosztott főkönyvi technológia (DLT) piacinfrastruktúráira vonatkozó pilot rendszer hatékonyabb pénzügyi rendszerekhez vezethet blokklánc alapon.
A CASP-oknak – crypto asset service provider/kriptoeszköz-kezelő szolgáltatók -nevezzük a tőzsdéket, a letétkezelő pénztárca-szolgáltatókat és a kereskedési platformokat, amelyeknek nemzeti hatóságok általi engedélyezésnek kell alávetniük magukat. A besorolás célja annak biztosítása, hogy minden kripto-szolgáltatást nyújtó entitás, ugyanazoknak a szabályozásoknak feleljen meg.
Szabályozási kihívások és lehetőségek az USA-ban
Európával ellentétben az Egyesült Államokban hiányzik egy egységes szabályozási keret a kriptoeszközökre vonatkozóan, ami jelentős bizonytalansághoz vezet. Míg a bitcoin árucikként van besorolva, addig más digitális eszközök, például az ethereum státusza továbbra is homályos.
Ugyanakkor számos pozitív lépés is történt. A Pénzátutalási engedélyek (Money Transmitter Licenses) bevezetése a kriptotőzsdék számára lehetőséget biztosít arra, hogy a vállalatok legálisan működhessenek több államban. Az átfogó szövetségi szabályozás még várat magára, és valószínűtlen, hogy a közelgő választások előtt foglalkoznak vele.
Konklúzió
A MiCA végrehajtása jelentős lépést jelent az európai kriptopiac biztonságos és átlátható működésének megalapozása felé. Bár várhatóan a átmenet kihívásokkal jár majd, a hosszú távú előnyök, mint a fokozott szabályozás, növekvő intézményi befektetések és nagyobb piaci stabilitás, igen jelentősek lehetnek.