Kilövés előtt az Ethereum árfolyama: új csúcson a nyitott kontraktusok száma
Az Ethereum derivatív piacán a nyitott kontraktusok (open interest) mértéke új történelmi csúcsot ért el, ami a befektetők növekvő érdeklődését és a piaci aktivitás fokozását tükrözi. Ez a mérőszám a nyitott határidős és opciós szerződések számát jelzi, historikus adatok alapján pedig szoros összefüggésben áll a mögöttes eszköz árfolyamával.
A CoinGlass adatai szerint az Ethereum OI-ja 15%-kal nőtt az elmúlt két hétben, elérve a 10,2 millió dolláros szintet. A múltbeli trendek alapján ez a növekedés előrejelezheti az árfolyam jelentős emelkedését is. Vajon sikerül kitörnie az ETH-nek konszolidációs fázisából? Utánajártunk!
Történelmi csúcson az Ethereum iránti kereslet
Annak ellenére, hogy az Ether
ETH Price
(ETH) idén már 40%-ot vesztett az árfolyamából és jelenleg a 2000 dolláros szint alatt tartózkodik, a derivatív piacon óriási érdeklődésnek örvend. A CoinGlass adatai szerint a nyitott kontraktusok mértéke, vagyis a még le nem zárt és le nem járt szerződések összesített száma, az elmúlt két hétben 15%-ot emelkedett. Ezzel elérte az Ethereum OI-ja a 10,23 millió dolláros szintet, új történelmi csúcsot felállítva.
A Binance, a Gate io és a Bitget együttesen ennek a piacnak az 51%-át teszik ki, míg az Ether-érdekeltség csupán 9%-a érkezik a Chicago-i Határidős Tőzsdéről, vagyis a CME-ről. Ez jelentős különbséget mutat a Bitcoin OI-jához képest, ahol a CME 24%-os piaci részesedéssel rendelkezik. Ebből arra következtethetünk, hogy a hagyományos befektetők által egyelőre még inkább a BTC a preferált eszköz az ETH-tel szemben.
A határidős ETH-kontraktusok száma a megnövekedett intézményi érdeklődést indikálja, mivel a nyitott kontraktusok a tőkeáttétel iránti keresletet méri. A vevők (long) és eladók (short) azonban mindig párban állnak, így a nyitott érdeklődés növekedése önmagában nem utal pozitív kilátásokra. Historikusan azonban más a helyzet.
Ezt várhatjuk az Ethereumtól
Korábbi megfigyelések alapján az Ethereum OI-jának a növekedése gyakran együtt jár az árfolyam emelkedésével is. Egyes elemzések szerint, amikor az ETH finanszírozási rátája például több hónapos csúcson volt, azt egy 88%-os növekedés követte. A túlzott tőkeáttételes pozíciók növelhetik a volatilitást egyik, vagy másik irányba, ezért érdemes óvatosan állni a jelenleg népszerű eszközökhöz, megfelelően felmérve a piaci körülményeket.
Az Ether hanyatlásában az amerikai azonnali ETF-ek is jelentős szereppel bírnak. Az elmúlt 12 napot tekintve minden kereskedési napon nettó kiáramlást tapasztalhattunk, márciusban meg csak egyszer – március 4-én, 14,6 millió dollár értékben – láthattunk nettó beáramlást. A 307 millió dolláros nettó kiáramlásban a visszahúzódó makrogazdasági környezet is jelentős szereppel bír, mivel a közgazdászok növelték a recesszióra vonatkozó előrejelzéseiket. A globális vámháborúk, a geopolitikai konfliktusok, valamint a kormányzati költekezések mind-mind a bizonytalanság jeleit mutatják.
Egyes elemzők szerint azonban az Ethereum teljesítményének a hanyatlása a hálózaton belüli adatokból ered. A decentralizált applikációk, a második rétegű skálázási megoldások, valamint a hálózati díjak is az egyensúlytalanságot tükrözik.
A DeFi Llama adatai szerint a decemberi csúcshoz képest közel 40%-kal esett vissza a hálózaton tárolt érték (TVL), az Ethereum-ökoszisztémán belül pedig a Lido, az Aave, az EigenLayer, az ether.fi és a Pendle is kiábrándítóan teljesít.
Mindeközben a tőzsdéken tárolt Ethereum mennyisége történelmi mélyponton található, vagyis a bálnák igyekeznek kihasználni a korrekciókat. Egyes technikai elemzők szerint azonban még 2025 vége előtt meglehet ismét a 4000 dolláros árfolyam, amelyet akár egy 10 000 dollárig tartó kitörés is követhet.
