Ismét növekszik a stabilcoinok kapitalizációja: erősödhet a bitcoin?
Az USDT piaci kapitalizációjának az emelkedése hosszú ideje kulcsfontosságú indikátornak számít a kriptovaluta-piacon. A növekvő stabilcoin-mennyiség gyakran azt vonzza magával, hogy a bitcoin és más vezető kriptovaluták árfolyama is emelkedésnek indulhat, mivel a piacot ismét likviditás járja át.
A Tether által kibocsátott USDT piaci kapitalizációja az elmúlt 60 napban 5,75 milliárd dollárral nőtt. Történelmileg ezt gyakran a bitcoin árfolyamának az emelkedése szokta követni, de vajon ezúttal is rally kezdődik-e, vagy pusztán technikai növekedésről van szó?
Friss tőke érkezik a stabilcoin-piacra
A CoinGecko adatai szerint a stabilcoin-piac jelenleg 236 milliárd dollárra rúg. Ennek 60%-át a Tether és az USDT teszi ki, amit aztán a Circle által kibocsátott USDC követ. A többmilliárd dolláros stabilcoinok közül érdemes még megemlíteni az USDS-t, az Ethena USDe-t, a DAI-t, valamint a Binance által aktívan támogatott First Digital USD-t. Az elmúlt két hónapban ezek az eszközök jelentős mintelésen mentek keresztül, különösen a Tether, aminek a piaci kapitalizációja január közepe óta 5,75 milliárd dollárral nőtt.
A CryptoQuant adatai szerint a Tether által kibocsátott USDT-készletbővítése historikusan mindig a bitcoin
BTC Price
(BTC) árfolyamának a növekedéséhez vezetett. Az USDT piaci kapitalizációja meghaladta a 60 napos mozgóátlagát (3,46 milliárd dollár), a friss tőke pedig történelmileg olyan mozgásokat idézett elő, ami lendületet adhat a kriptovaluta-piacnak.
Ezen túlmenően a láncon belüli adatok rámutatnak arra, hogy az elmúlt 60 napban a stabilcoinok piaci kapitalizációja is 16%-os növekedést produkált. Az amerikai dollárhoz kötött kriptovaluták összértéke 203,9 milliárd dollárról egészen 236,1 milliárd dollárig emelkedett, miközben a BTC és más vezető altcoinok akár 10-20%-os értékvesztést számoltak el.
A stabilcoinok és a kriptovaluták
A likviditásbővülés gyakran azt eredményezheti, hogy a kriptovaluta-piacon potenciálisan nagyobb kereslet érheti a kockázatos eszközöket. A Tether, mint legnagyobb stabilcoin-kibocsátó, a szabályozási problémák ellenére még továbbra is a kereskedők kedvenc átváltást szolgáló eszköze. Ezáltal az USDT piaci kapitalizációjának a növekedése gyakran más kriptovaluták árfolyamában csapódhat le. Korábbi trendek alapján az új likviditás először a BTC-t éri el, a friss tőkeinjekció aztán tovább áramlik a nagyobb altcoinokba, növelve a piaci optimizmust.
Bár az is előfordulhat, hogy egy technikai átrendeződésről van szó, ahol a kockázatos eszközöket adják el a biztonság reményében, az újabb és újabb mintelések azt mutatják, hogy ténylegesen szükség van a körforgásban lévő stabilcoinok bővítésére.
Az elmúlt hetekben, hónapokban tapasztalt volatilitás várhatóan tovább fokozódik, ahogyan az Egyesült Államokban ismét kamatdöntésre kerül sor, valamint a vámtarifák és a háborúk körüli geopolitikai egyeztetések tovább zajlanak.
Kilátások a bitcoin számára
A CryptoQuant elemzője, Crypto Dan, rámutatott arra, hogy a BTC az elmúlt hetekben tapasztalt erőteljes korrekciót követően elérte a túladott zónát. Tapasztalatok szerint ez az a szint, ahonnan az árfolyam meg szokott fordulni, azonban ez nem ilyen egyszerű.
A rövid távú bitcoin-tulajdonosok aránya 2024 márciusában és decemberében is elérte a 23-, illetve 24,5%-ot, most azonban ennek közelében sem vagyunk (8%). Érdemes megvizsgálni e mellett az MVRV rátáját, amely a piaci értéket viszonyítja az utolsó mozgáskori árral.
Ahogy a grafikonon is látszik, 2024 tavaszán és végén az MVRV értéke 2,5-nél került elutasítási tartományba, most pedig 1,8 körül található. Bár ez még nem teljesen a túladott szint – mert az 1 alatt kezdődik – de az elmúlt egy évben kétszer is felpattant innen az árfolyam.
Crypto Dan kiemelte, hogy ez a két felpattanás az intézményi befektetőknek és a bálnáknak volt köszönhető, azonban most először úgy vélik, a friss lakossági tőke ránthatja fel a vezető kriptovaluta árfolyamát – a ciklusban először.