Ha a Fed nem csökkenti az alapkamatot 2025-ben, újabb medvepiac kezdődhet
Ahogy telnek a hetek, hónapok 2025-ben, egyre nagyobb kérdéssé válik, hogy a Federal Reserve vajon elindítja-e a régóta várt kamatcsökkentési ciklust. Egyes elemzők szerint az inflációs kockázatok nem hagytak alább és a stabil munkaerőpiac miatt sem indokolt a kamatcsökkentés, ami miatt a jegybank továbbra is kivárhat. Ez a forgatókönyv nemcsak a részvény- és kötvénypiacokat érintené azonban, hanem a gazdasági növekedést és a vállalati profitokat is.
Timothy Peterson modellje szerint ez akár 57 000 dollárig ránthatja vissza a bitcoin árfolyamát, amivel egy újabb medvepiac kezdődhetne el. Vajon mekkora esélye van ennek? Megnéztük!
Megindíthat-e a Fed egy újabb medvepiacot?
Amennyiben az infláció tartósan magasan marad és a GDP-növekedés erős, úgy az amerikai jegybank akár kivárhat az alapkamat-csökkentést illetően. Az alacsony munkanélküliségi ráta sem ad okot a lazításra, a magas kamatok ellenére pedig továbbra is feszült a piac. Az amerikai irányadó kamatok 2022 februárjától kezdve a 0,25%-os szintről egészen 5,5%-ig emelkedtek 2023 júliusára, majd több mint egy évig változatlanul magasak maradtak.
A Federal Reserve ezt követően 2024 szeptemberében hozta meg első, 50 bázispontos kamatcsökkentését, azonban ez tavaly december óta megrekedt, és ki tudja, mikor lesz a következő kamatcsökkentés. Egyes vélemények szerint a Fed inkább kivár, mint hogy újra emelkedő pályára állítsa az inflációt, ugyanakkor a magasabb kamatok tartósan növelik az államadósságot, a bérek erős növekedése pedig az inflációt sem fogja letörni.
Timothy Peterson, a Network elemzője, most arra figyelmeztet, hogy az amerikai jegybank kamatpolitikájától függ most minden kockázatos piac. A kötvények és részvények mellett érdemes a bitcoinra
BTC Price
(BTC) is figyelni, mely akár 70 000 dollárig is visszaeshet, ha a Fed nem csökkenti záros határidőn belül a kamatokat.
„Ehhez szükség van azonban egy kiváltó okra. Úgy gondolom, hogy egyszerű indok, mint a Fed kamatpolitikája, elég ahhoz, hogy a bitcoin növekedési pályája leforduljon.” – mondta Peterson
Mi várna ránk a medvepiacon?
Peterson megjegyzése néhány nappal azt követően látott napvilágot, hogy Jerome Powell azt nyilatkozta, jó helyzetben vagyunk és nem kell feltétlenül sietnünk a kamatvágást illetően. A következő FOMC ülés egyébként 10 nap múlva, március 19-én, esedékes, ahol jelenleg 88%-os esély mutatkozik arra, hogy a 4,25 – 4,50%-os alapkamat nem változik. Év végéig összesen hét ülés van még hátra, a CME Group azonban biztosra veszi, hogy legalább egy kamatvágás bekövetkezik. Jelenlegi állapotok szerint közel 32%-os esélyt látnak arra, hogy év végén 3,50 – 3,75%-os alapkamatszintet látunk, 23-23% esély mutatkozik a 3,25 – 3,50%, illetve a 3,75 – 4,00%-os szintre.
A „Metcalfe-törvény” mögött álló Peterson szerint a bitcoin árfolyamának meghatározására a Nasdaq 100 részvényindexet érdemes használni, annak is potenciális legalacsonyabb árfolyamát. A közgazdász szerint, ha a medvepiac beköszönt, az index akár 17%-ot is eshet, mielőtt a hét hónapos esés után megtalálja mélypontját. Egy historikus adatokat használó modell szerint a BTC ennek az 1,9-szeresét produkálná, vagyis árfolyama a jelenleg 86 000 dolláros szintről akár 57 000 dollárig eshetne vissza.
Peterson azonban azt mondta, hogy erre viszonylag kis esély mutatkozik. A 2022-es trendet követve a BTC legalacsonyabb ciklikus árfolyama véleménye szerint maximum 70 000 dollárig eshet vissza a közeljövőben.
„Emlékszem, 2022-ben mindenki azt mondta, a legalacsonyabb ár 12 000 dollárnál lesz, e helyett pedig 16 000 dollárnál találta meg minimumát. Ez 25%-os eltérést jelent. Ebből kiindulva az 57 000 dollár helyett 71 000 dollár lehet a ciklus mélypontja.
Hogy hogyan alakulhat a kriptovaluta-piac, valamint az amerikai dollár, az alapkamat és az infláció, az azonban a jövő zenéje. Az biztos, hogy ameddig a kötvényhozamok magasak, kár várni a „szuperciklust”.