Felpattantak a tőzsdék a vártnál kedvezőbb inflációs jelentés hatására
A globális piacok jelentős emelkedéssel reagáltak a vártnál alacsonyabb februári inflációs adatokra az Egyesült Államokban. A friss CPI hatására az S&P 500 és a Nasdaq részvényindexek is látványos felfutást produkáltak, a befektetők pedig elkezdtek reménykedni abban, hogy a Federal Reserve hamarosan lazíthat monetáris politikáján.
Bár a kriptovaluták is jól reagáltak a hírre, lendületük hamar elfogyott. De vajon mi lehet az amerikai gazdaság számára a következő lépés? Lesz-e kamatvágás a recessziós félelmek tükrében, vagy a jegybank továbbra is kivár?
Enyhült az amerikai infláció
Európai idő szerint szerdán délután fél2-kor hozták nyilvánosságra a fogyasztói árindex, vagyis a CPI, mértékét, amelyben a februári inflációs adatok láttak napvilágot. Az előzetes várakozások szerint 2,9%-os éves növekedésre számítottak a jelentősebb piaci szereplők. Ennek ellenére, az amerikai gazdaság ennél kedvezőbb, 2,8%-os inflációt produkált 2024 márciusa és 2025 februárja között. A gyorsan változó komponensektől megtisztított maginfláció mértéke 3,1% volt, ezzel pedig mindkét mutató 0,1%-kal múlta felül a várakozásokat.
Januárhoz képest 0,2-0,2%-kal nőtt az infláció és a maginfláció is, amely reménykedésre adott okot befektetői körökben. A világ vezető indexe, az S&P 500, közel 1%-os pluszban nyitott, értéke pedig 5600 pont körül stabilizálódik az elmúlt napok volatilitása után.
Mindeközben a pénzügyi részvényektől megtisztított Nasdaq 100 az elmúlt hetek jelentős esését követően újra 1,5%-os pluszban kezdte a napot. Értéke cikkünk írásakor 19 613 pont.
Elfogyni látszik a kriptovaluták lendülete
A pozitív hírek tükrében érdemes volt fél szemmel a bitcoint
BTC Price
(BTC) és a többi kriptovalutát is figyelni. Közvetlenül a jelentést követően a vezető kriptovaluta árfolyama egészen 85 000 dollárig emelkedett, mielőtt visszakorrigált volna 80 500 dollárig. Az elmúlt napok után azt lehet mondani, ez a támasz szépen kitart. Cikkünk írásakor a BTC árfolyama a 82 000 dolláros támasz megtartásával küzd.
Az elmúlt 24 órát tekintve a BTC 1%-os pluszban található, az ethereum
ETH Price
(ETH) azonban ismét bennfentes kereskedés áldozata lett. Egy meg nem nevezett kereskedő több mint 200 millió dolláros tőkeáttételes long pozíciót nyitott, amit a piac azonban hamar lereagált, a kereskedőnek pedig végül veszteségesen kellett zárnia pozícióját. Az ETH jelenleg az 1900 dolláros szint visszaszerzésével küszködik, miután az elmúlt 24 órában közel 2%-ot vesztett értékéből.
Kedd délutánhoz képest érdemes azonban a Pi Network-ről és a Celestia-ról beszélni. Mindkét projekt 20-20%-os növekedést produkált, a nagyobb projektek közül pedig az Avalanche (AVAX) volt az, amely 6%-ot meghaladó növekedésével az élre állt. Ehhez jelentősen hozzájárult a nemrégiben belengetett Avalanche ETF, valamint az ökoszisztémán megjelenő mémcoinok és pool-ok is.
Kilátások a gazdaság számára
A februári CPI-adat azt mutatja, hogy az infláció enyhül, ugyanakkor a Fed számára még mindig nem egyértelmű, hogy merre tart a gazdaság. Ha az infláció csökkenő trendje huzamosabb ideig fennállna, akkor beszélhetnénk nagyobb valószínűségben a kamatcsökkentésekről. Ehhez azonban nemcsak az inflációt, hanem a munkaerőpiacot is érdemes figyelni. Ugyanis a jelenlegi adatok alapján a foglalkoztatottság egyre erősödik, vagyis nem indokolt a monetáris lazítás.
Bár a piacok ma optimizmusra adtak okot, a hozamgörbe továbbra is inverz. Ez historikus adatok alapján egy fontos recessziós előrejelzésnek minősül. A vállalati és lakossági hitelfelvétel csökkenő aránya szintén a gazdasági aktivitás mérséklődésére utal, a jövőhétre tervezett FOMC ülésen azonban szinte semmi esélye annak, hogy Jerome Powell csökkenteni fogja a jelenlegi 4,25 – 4,50%-os alapkamatot.
Az atlantai Fed jelenlegi adatai alapján a gazdasági növekedés negatív tendenciát mutat 2025 első negyedévében. Amennyiben ténylegesen megvalósulna a 2,4%-os elutasítás, akkor három évet követően ez lenne az első negatív negyedév az amerikai gazdaságban. Erre a JPMorgan elemzői egyébként 40%-os esélyt adnak.