Az amerikai gazdaság fellendülőben van, itt az ideje Bitcoin venni
Az Egyesült Államok gazdasága úgy tűnik, hogy nem hajlandó kisiklani a pályáról. Szeptemberben a legtöbb várakozással ellentétben 336 000 új munkahelyet teremtett az amerikai gazdaság. Ez a teljesítmény még figyelemreméltóbbá válik a hosszabb lejáratú állami kötvények szárnyaló hozamai és a jelzáloghitel-kamatlábak emelkedése mellett.
A foglalkoztatási adatokban rejlő üzenet kristálytiszta: a világ legnagyobb gazdasága az agresszív monetáris szigorítás ellenére is tovább növekszik. Ez a gazdaság ellenállóképességének bizonyítéka, és arra utal, hogy a magasabb kamatok hosszabb ideig megmaradhatnak úgy, hogy az akadályozná a növekedést.
Bár ez a hír néhányaknak, különösen a részvényekbe befektetőknek, borzongást okozhat, fontos megérteni az átfogó képet. A részvények kevésbé tűnnek csábítónak, amikor 6%-os hozamot elérhet egy befektető egy megtakarítási számlával is magas kamatok miatt. Ugyanakkor a kötvények esetében talán elérkeztünk egy fordulóponthoz.
Rosszabbnak kell lennie, mielőtt jobb lesz
A kötvénypiac történelmi hullámvölgyet élt át, amelyet a Bank of America Global Research “minden idők legnagyobb kötvény medvepiacaként” jellemzett. Az elemzés azonban nem teljesen borúlátó. Vannak arra utaló jelek, hogy az amerikai állampapírok könyörtelen eladása véget érhet. És ha valóban fellendülést látunk, az a kockázatos eszközök új bikapiacának kezdetét jelezheti.
A kriptovalutákkal kapcsolatban fontos felismerni, hogy a Bitcoin rövid távú árfolyammozgása némileg továbbra is a szabályozói döntésekhez kapcsolódik, különösen a Bitcoin spot ETF-hez kapcsolódó döntésekhez. Eddig a spot ETF-eket kapcsolodó pozitív hírek nem tudták kimozdítani a Bitcoint a hónapok óta tartó nyugalmi állapotból. Ha a spot ETF-ek zöld utat kapnak, az jelentős tőkebeáramlást indíthatna el a Bitcoin irányába, ami megadná a várva várt lendületet az újrainduláshoz. Hanyagság lenne azonban nem megemlíteni a folyamatban lévő FTX-bírósági eljárást, amely viszont csúnyán rontja a kriptoszektor hírnevét.
De itt van a csavar – ami a pénzügyi piacok számára rossz hírt jelenthet, az a szélesebb gazdaság számára jó lehet. A Federal Reserve kulcsfontosságú szerepet tölt be a kockázatos eszközök útjának alakításában, és az év végéig már csak két ülés van hátra. Ha a Fed úgy dönt, hogy felfüggeszti a további kamatemeléseket, az katalizátorként hathat, és a piac egy közelgő kamatcsökkentésre rendezkedhet be. Ez a várakozás viszont megteremtheti a terepet egy masszív kockázatvállalási ralihoz a különböző eszközosztályokban, beleértve a kriptovalutákat is.
Az ünnepi mulatozás adhatja meg a 2024-es év alaphangját
Az év utolsó három hónapja gyakran felfokozott Mikulás-ralit hoz magával. A mögöttünk hagyott év után ez enyhítheti a visszaesés mértékét, és kikövezheti az utat egy sokkal sikeresebb 2024-es év előtt. A történelem azt mutatja, hogy a piac hajlamos egy jó lendületet venni ebben az ünnepi időszakban, a vásárlási aktivitás megugrik, és a befektetők körében pozitív a hangulat. E tényezők közül a spot ETF-ekre vonatkozó szabályozói döntéseket és a kamatemelések esetleges szüneteltetését, vagy akár a Fed jövőbeli emelésekkel kapcsolatos üzenetváltását szorosan figyelni fogják ezek a befektetők.
Ha 2024-re tekintünk előre, akkor áprilisban a Bitcoin felezés lesz a legfontosabb esemény a kriptovaluta számára. Az általánosabb makrogazdasági feltételek azonban az instabilitás bizonyos jeleit mutatják. A Bitcoin folyamatos korrelációja a részvénypiacokkal egy plusz komplexitási réteget ad az egyenlethez. Az eredmény a Fed üzeneteitől függ, és a SEC által a spot ETF-ekkel kapcsolatban hozott döntésektől. Ha a makrogazdasági háttér továbbra is bizonytalan marad, a Fed a kamatcsökkentés felé fordulhat, ami komoly hatással lehet mind a hagyományos, mind a digitális eszköz piaci pályájára.
A kötvénypiaci fellendülésre utaló jelek és a kriptopiac szabályozások pozitív kilátásai miatt fényesebb napok elé nézhetünk. Az ünnepi szezon közeledtével pedig a Mikulás-rali lehetősége újra reményt és lendületet adhat, amely lángra lobbanthatja a kriptopiacot is.