Németország kitárta a kapuit a Bitcoin befektetések előtt
Akár 350 milliárd euró értékű új befektetés is érkezhet a kriptopiacra csütörtökön, miután Németországban hatályba lépett az év elején elfogadott kriptotörvény.
Az új alapok elhelyezéséről szóló törvény (Fondsstandortgesetz) lehetővé teszi 4000 meglévő speciális alap (spezialfond-ok) – valamint az új speciális alapok – számára, hogy akár az alap értékének a 20%-át bitcoinba és etherbe fektessék.
Korábban az ilyen pénzeszközöknek tilos volt bármekkora arányát kriptóba fektetni, de most becslések szerint az irányításuk alatt álló 1,87 billió euró egy részét Bitcoinra válthatják.
Szabadon dönthetnek arról, hogy mekkora összeget fektetnek be a keret 20%-ig. Mivel ez a törvény egy európai uniós irányelv végrehajtása, arra számíthatunk, hogy ez az új lehetőség egész Európára kiterjed majd.
„Ez nem fog egyik napról a másikra megtörténni, de a legnagyobb befektetési eszközről beszélünk, amely Németországban van – szó szerint minden pénz ott van,” – nyilatkozta Sven Hildebrandt, a Distributed Ledger Consulting (DLC) vezérigazgatója, aki ennek a törvénynek a kidolgozásán is dolgozott.
Magyarázatában Jacqueline Winter a Blockchain Capital-től azt állítja:
„A Spezialfond-ok a választott német intézményi alap eszközei a legtöbb likvid eszközosztály és a különböző struktúrákon belüli tulajdon esetében.
A szegmentált Spezialfond-ok lehetővé teszik az eszközök kezelését különböző mögöttes vezetők által. Nekik egységes jelentéstételi kötelezettségük van, az úgynevezett Master KVG struktúra égisze alatt.
A Master-KVG egy német szabályozású befektetési alapkezelő társaság. A társaságot a Német Szövetségi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (Bundesanstalt für Finanzdiensleistungsaufsicht, azaz „BaFin”) engedélyezi és felügyeli, és amelyet a német befektetési törvény szabályoz.”
2018-ban néhány amerikai nyugdíjalap-kezelő folyamatosan arról panaszkodott, hogy korlátozzák a Bitcoinba történő befektetéseiket, ezért szerettek volna egy ETF-et (tőzsdén kereskedett befektetési alap), mivel a részvényekre eltérő kritériumok vonatkoznak.
Egyelőre csak Németországban elérhető a Spezialfond
Tudomásunk szerint eddig Németország az egyetlen joghatóság, amely megszünteti ezt a korlátozást, de csak olyan speciális alapok esetében, amelyek általában nem hozzáférhetők a nyilvánosság számára.
Közpénzek esetében a korlátozás továbbra is fennáll. Ezért a német alternatív beruházásokkal foglalkozó szövetség (BAI) az állami forrásokra való bővítést kéri.
„Az egyre digitálisabb világban elengedhetetlen volt számunkra, hogy legalább a Spezial-AIF-ek számára engedélyezzék a kripto értékekbe történő befektetéseket. A lakossági alapok területén ezt most az UCITS-irányelv (OGAW-Richtlinie) változásának kell kísérnie.”– nyilatkozta Frank Dornseifer, a BAI ügyvezető igazgatója.
A Bitcoin jelenlegi market cap-je 678 milliárd dollár. Ez a törvény lehetővé teszi a piaci kapitalizáció szerinti érték több mint felének beáramlását. Azonban azt gondoljuk, hogy ez a diverzifikáció fokozatos lesz. A tartós, fokozatos beáramlás ennek ellenére ugyanolyan hatást gyakorolhat.
Ez különösen a negatív kamatlábak környezetében azt váltotta ki a németekből, hogy a biztosítási termékek irányába forduljanak, melyek még mindig 2%-os éves kamatot kínálnak.
A kriptók sokkal nyereségesebbek lehetnek, de sokkal ingatagabbak is. A Spezialfond-ok azonban általában hosszú távú befektetések. És hosszú távon a Bitcoin nagyon korlátozott 21 milliós kínálata potenciálisan arra szolgál, hogy átlagosan tisztességes éves hozamot nyújtson.