A korrekció ellenére új csúcson a tokenizált eszközök értéke
A kriptovaluta-piac közelmúltban mutatott korrekciója során a befektetők a kockázatos eszközök helyett biztonságosabb hozamot biztosító eszközökbe menekültek. Ez a blokklánc-ökoszisztémán belül a tokenizált amerikai kincstári termékek felé irányította a tőkét, melynek következtében rekordmagasságot ért el az értékük.
A tokenizált kincstári termékek összértéke elérte a 4,2 milliárd dollárt. A január vége óta mért közel 20%-os növekedés többek között az Ondo Finance-nek, a BlackRock-Securitize-nak és a Superstate-nek volt köszönhető, ugyanakkor a Hashnote USYC-je csökkent.
Tombol a tokenizációs láz
Az elmúlt években a valós eszközök tokenizációja (RWA) jelentős növekedést mutatott a kriptovaluta.piacon. A növekedés különösen 2025-ben vált szignifikánssá, miután januárhoz képest 800 millió dollárral nőtt a blokklánc-ökoszisztémán belül az amerikai kincstári eszközökben tárolt összeg. Cikkünk írásakor az összértékük új rekordot állított fel, mely most már eléri a 4,2 milliárd dollárt.
A legnépszerűbb eszközöket egyértelműen az Ondo Finance adja a piacnak. Az egyik legnépszerűbb tokenizációs projekt február elején tartotta meg első tokenizációs csúcstalálkozóját, az Ondo Summit-et, ahol többek között azt is bejelentették, átállnak egy saját blokkláncra. Az Ondo két tokenje, az OUSG és az USDY, közel egymilliárd dolláros értéket képvisel, csak az elmúlt egy hónapban 53%-os értéknövekedést lebonyolítva.
Ezt követi a BlackRock és a Securitize közös tokenje, a BUIDL, mely 25%-kal nőtt a vizsgált időszakban. A világ vezető vagyonkezelőjének első tokenizációs projektje jelenleg 800 millió dolláros értékkel rendelkezik, amit a Franklin Templeton BENJI tokenje követ a maga 687 millió dollárjával. Érdemes még kiemelni a Superstate által kibocsátott USTB-t, melynek értéke 63%-kal nőtt, jelenleg pedig 363 millió dollár.
Sajnos azonban nem minden projekt mondhat el magáról ekkora növekedést. A Hashnote által kibocsátott USYC tőkéje több mint 20%-kal csökkent, főként az Usual decentralizált pénzügyi (DeFi) protokoll hanyatlása miatt. Az USD0 stabilcoin értéke a januári 1,8 milliárd dollárról egészen 900 millió dollárig esett vissza.
Várakozásokkal teli tokenizációs törekvések
A tokenizációs piac jelenlegi helyzetéről Brian Choe, az rwa.xyz kutatási vezetője, beszélt:
„Úgy gondoljuk, hogy a tokenizált kincstári eszközökben tárolt érték növekedése a korrekció ellenére jól mutatja, hogy a piac a minőségbe menekül, a hagyományos pénzügyi területekhez hasonlóan. A gazdasági bizonytalanságok idején a kincstári eszközök remek alternatívát kínálnak a befektetők számára on-chain és off-chain egyaránt.”
Az RWA tokenizációs piac növekedése egyes elemzők szerint 2025 hátralévő részében tovább folytatódhat. Egyes becslések szerint a tokenizációs piac az akár 50 milliárd dollárt is elérheti, amely a jelenlegi szint 12-szerese lenne. Ezt azzal támasztják alá, hogy a BlackRock vezérigazgatója, Larry Fink, szerint minden kötvényt és részvényt tokenizálni kellene a blokkláncon, hogy a befektetési piacok demokratikusabban és átláthatóbban működjenek.
Ez alapján érthető, hogy Choe is bizakodó a tokenizációs piac jövőjét illetően. Elemzésében összehasonlította a tokenizált kincstárjegyek piaci kapitalizációjának a növekedését a november és január közötti időszakban, valamint februártól, amikor a piac bizonytalanabb állapotban volt.
A volatilis, medvés időszakban a kincstári alapok gyorsabb növekedést mutattak, mint a stabilcoinok. Ez annak tudható be, hogy bizonytalanság idején a befektetők kerülik a kockázatos eszközöket, ugyanakkor a nyugodtabb periódusban a stabilcoin-növekedés jelentősen meghaladta a kincstári tokenekét.
„Ez azt támasztja alá, hogy egyes befektetők a volatilis időszakokban sem hagyják el a decentralizált ökoszisztémát, hanem biztonságosabb hozamot generáló eszközöket keresnek a blokkláncokon belül a piaci feltételek javulásáig.” – mondta Choe
A CoinGecko adatai szerint az RWA tokenizációs piac mérete jelenleg 31,8 milliárd dollárt tesz ki. A legnagyobb projektek közül érdemes kiemelni az Ondo Finance-t és a 2024-ben elképesztő növekedést produkáló Mantra-t is.